中金公司(601995):各项业务平衡发展 跨境业务能力彪炳

发布日期:2022-06-23 11:06    点击次数:178

2021年公司实现营收301.31亿元(+27.35%),实现归母净利润107.78亿元(+49.54%),实现扣非后归母净利润106.53亿元(+54.06%),基本每股效好2.159元(+35.09%)。

投动业务维持龙头地位,境外服务能力强。(1)A股方面,2021年公司共圆满A股IPO项目23个,主承销金额1,005.38亿元(+61.07%),排名动业第2;圆满再融资项目37个,主承销金额813.14亿元(+101.11%),排名动业第2。(2)港股方面,2021年公司;作为账簿管理人主承销港股IPO项目41个,主承销方圆40亿美元(-0.15%),排名市场第一;作为账簿管理人主承销港股再融资及减持项目21单,主承销方圆53.07亿美元(+88.12%),排名市场第五。(3)2021年,公司圆满固定效好项目1,062个(+29.4%),其中,境内债券承销项目850个,承销方圆7,296.84亿元,境外债券承销项目212个,承销方圆125.09亿美元。(4)公司已公告并购交易116个,涉及交易总额约1,170.23亿美元,其中,境内并购交易95个,涉及交易总额约1,078.76亿美元,跨境及境外并购交易21个,涉及交易总额约91.47亿美元。

财富管理跨越式发展。2021年,公司将境内从事财富管理业务的20家买卖部整相符至中金财富,实现财富管理业务跨越式发展。(1)代销金融产品业务在经纪业务中占比不断升迁。

2021年公司代销金融产品业务实现买卖收入11.36亿元(+46.33%),在经纪业务中占比14.43%(+1.24pct)。(2)托管客户方圆不断加长。2021年尾,公司财富管理客户数目达453.51万户(+22.9%),客户账户资产总值达3万亿(+16.2%),其中,资产超过300万元的高净值个人客户数目为3.49万户(+36.2%),高净值个人客户账户资产总值达人民币8,204.35亿元(+22.0%)。

资管业务外现拙劣。2021年资管业务共实现营收38.59亿元(+25.38%)。(1)公司资产管理方圆相符计币11,283.47亿元(+120%),其中,集中资管计划、单一资管计划方圆离别为5,683.21亿元、6074.45亿元(+59.49%)。(2)2021年尾,中金基金资产管理方圆851.91亿元(+54.06%)。

投资提出:公司各项业务平衡发展,跨境业务能力彪炳,节余能力强,ROE程度处于动业领先程度,俺们预计公司2022-2024年基本每股效好离别为2.28元、2.75元、3.26元,每股净资产离别为16.02元、18.25元、20.87元,结相符公司而今估值和股价,始次掩盖,给予“持有”评级。

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